Oppassen met saneren

Uit onderzoek van Pain & Compagnie naar ondernemingen op de Standaard & Po’s 500-index blijkt dat het gros van de bedrijven niet heeft gesaneerd. Het idee heerst dat beleggers van ontslagen houden en dat sanering daarom in koersstijgingen resulteert. Dat blijkt niet te kloppen: beleggers zien ontslagen meestal als een symptoom van slecht management of teruglopende omzet en straffen dit af met stagnerende of dalende koersen. Ondernemingen die niemand ontsloegen of niet meer dan 3% van hun personeel ontsloegen, genoten een gemiddelde koersstijging van 9%. De koersen van ondernemingen die 3 tot 10% van hun mensen ontsloegen, bleven gemiddeld zo’n beetje gelijk. De koersen van ondernemingen die met meer dan 10% inkrompen, daalden gemiddeld met bijna 40%. Beleggers waarderen de redenen van saneringen. Als mensen worden ontslagen uit pure kostenbeheersing, leidt dat nauwelijks tot koersstijging. Ontslagen worden vooral geapprecieerd als dat gebeurt vanwege een strategische herpositionering.

<#FONT SIZE=1>Bron: harvard business review<#/FONT>